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对“零钱通”监管应因势利导

最近,微信的一款新产品“零钱通”开放公测,用户可将微信钱包里的零钱直接用于微信支付,同时又可以获得理财收益。就此来看,“零钱通”好像是“微信版的余额宝”。几年前,余额宝已实现消费应用与理财增值并行的功能。作为移动支付的两大巨头之一,腾讯宣布打通货币基金和微信旗下的消费应用场景顺理成章。

此前,余额宝“疯长”曾引发了市场和监管方面的一些争议。那么,“零钱通”该如何确保在创新发展中规范运营呢?

首先,基金管理应走在前头。从去年下半年开始,为符合监管方面的要求,天弘基金开启了一系列针对余额宝的调整,包括调降个人最高投资额度、调整资产配置,引导大额资金转投其他同类产品,调整余额宝服务规则等,成功地将基金规模降了下来。按照“零钱通”的来势,很可能也会快速地扩大规模。为了不影响投资者情绪,基金管理相关工作应走在前头。

其次,逐步提高风险控制要求。随着移动支付快速发展,我国微信用户已达10亿,微信支付用户为8.2亿,从这个角度来看,“零钱通”理财可能是一个大市场。可是,无论余额宝还是“零钱通”,本质上都是货币基金,此类基金从公众手里吸收资金、形成资金池、给付利息,本身具备了非常强的货币支付属性,在功能上构成了银行存款的替代品,甚至具有现金支付的便利性。但是,其并不具备与银行存款同等的安全性,并不受存款保险的保护。

同时,货币基金常常给予投资者非常“慷慨”的赎回便利,在没有相应保护机制的情况下,允许资金“快进快出”非常危险。一旦没有预期的负面冲击突然到来,因基金投资人结构过于单一,极容易产生投资者挤兑风险,这将在一定程度上影响金融稳定。随着规模的快速扩大,基金风险控制的要求必须逐步提高。

最后,应回归科技平台定位。未来的金融绝不仅仅是投资和理财,是将深度渗透至金融行业各个需求场景中,为更多行业提供更深层次的服务,弱化互联网金融的金融属性,强化互联网金融的服务属性,这才是互联网金融行业未来的发展方向。因此,余额宝、“零钱通”等平台管理方应该认识到,金融科技企业需要回归平台定位,把重心从做产品转移到做平台,应努力提升自身服务社会的能力。

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